官网APP指出，市场愈加认可美联储应对通胀的决心，为投资者提供了看多的理由。然而，油价和人工智能相关的风险仍使得投资者无法全力投入。
美联储上周成功重塑公信力，其鹰派信号表明它在应对形势上并未落后，同时也未表明将开启激进的加息周期。尽管这一举措一度安抚了市场，但上周五市场仍显紧张——10年期美债收益率再度测试5%，标普500指数时而波动。尽管油价有所回落，布伦特原油仍维持在每桶100美元以上。
巴克莱策略师团队由Emmanuel Cau领衔指出："在能源相关通胀压力缓解之前，利率与股市难以完全企稳。但美联储的独立性与公信力得到了重申，为其政策反应提供了清晰度。"
美联储的决策被视为一个"扫清迷雾"的事件。投资者在政策会议前的谨慎转变表明，他们并未感到自满——数据显示，他们已降低敞口并增加了对冲。同时，周五的大规模季度期权到期较大程度地重置了期权头寸。
法国兴业银行策略师Manish Kabra表示："在盈利增长强劲、信用利差受控及VIX低迷的情况下，美股基本面依然强劲，这使我们对标普500保持建设性看法，尽管面临短期波动。"
收益率曲线仍为关键信号，Kabra预计只要避免倒挂，标普500指数年底前将达到8000点，尽管会有波动。
虽然年底反弹的前景存在，但实现这一目标的道路可能并不平坦。柴油价格预示未来通胀可能走高，除非伊朗战争迅速得到解决，显著压低油价，否则央行可能不得不采取更鹰派的措施。
柴油价格与通货膨胀
根据掉期市场定价，预计到7月底前还将进行三次加息。投资者关注潜在的"债券冲击"——10年期收益率突破5%使美债变得吸引力上升。但只要经济和盈利增长保持韧性，投资者或许仍会拓宽风险敞口。
由Jared Woodard领衔的美国银行策略师团队则持更加谨慎态度，认为当前仓位仍过于看多，尤其考虑到明年盈利增速预期放缓。他们预计2027年增长为10%–15%，这意味着ISM制造业指数需持续在53以上。他们指出，"现在还不是转向防御性板块的时机，但品质、价值及收益率类资产看起来更为审慎。"
市场对人工智能支出及其投资未来回报的信心已开始减弱，给整个AI受益链的盈利前景蒙上阴影。同时，科技板块也出现了内部轮动——软件表现回暖，半导体则在过去两个月保持停滞并愈发波动。
美国股市与盈利预期出现背离
标普500的估值已明显回落，目前交易价格略高于其长期均值。尽管"降估值"大多源于盈利预期的上修，但近期回调表明，投资者不愿为增长支付溢价——无论是在指数层面还是板块层面。
如果谨慎情绪持续，几周后超预期的财报季可能会重振市场情绪与风险偏好。Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn表示："这种韧性显示，投资者正在辨别'高利率由持续通胀驱动'与'基本面恶化的增长前景'。目前来看，后者尚未成为主要关注点。"
