本周初，美元/日元保持高位震荡，最高升至157.10，随即回落至156.8。市场关注焦点在于日本央行加息后的政策走向、美联储利率预期及全球风险情绪变化。尽管日本央行加息，美元/日元未出现持续性下跌，显示出高位韧性，表明美日利差及避险资金流动对汇价仍有重要影响。
9月18日，日本央行将短期政策利率提高25个基点至1.25%，创31年来新高，符合市场预期。日本央行表示，未来政策调整仍将依据经济活动、价格走势及金融环境。值得注意的是，此次决定以7比2通过，两个委员反对加息，市场因此更加关注是否会快速推进进一步收紧政策。
市场反馈显示，日本央行加息未能形成持续日元买盘。尽管美元/日元在决定后反弹至158附近，显示市场对政策正常化的疑虑。日本的利率水平与美国依然存在差距，且国内经济与通胀需进一步观察，导致利差交易未能完全逆转。
另一方面，美国的利率预期仍在影响美元表现。美国2年期国债收益率曾升至约4.76%，市场重新评估年内加息可能性。鹰派的利率预期使美元的融资成本与持有优势持续，这为美元/日元高位提供支撑。
地缘风险同样提升了美元的避险需求。中东局势影响能源价格与全球风险偏好，原油维持高位，能源成本上升可能通过通胀渠道影响主要央行政策决策。在这种环境下，虽然日元也具避险特性，但日本央行的缓慢政策节奏及能源进口成本上升限制了日元表现。
市场同样关注美国与亚洲大国领导人即将举行的会晤。最新消息显示，双方在人工智能等议题上展开对话，市场将密切关注后续经济政策及贸易情绪变化，这些进展可能影响亚洲市场风险偏好，从而间接作用于美元/日元。
近期美元/日元的上涨并不代表市场彻底抛弃日元。日本金融当局正对日元贬值保持高度关注，市场讨论汇率干预风险。9月21日市场报道显示，在日元显著下跌后，围绕日本当局可能稳定汇率的讨论增多。因此，当美元/日元接近前期高位时，投资者应关注政策层面的潜在反应。
从日线结构看，美元/日元保持高位运行，整体趋势略显强势，但157至158区域已成为重要压力带。如果汇价稳定在157.50附近并突破4小时200周期均线的157.61，则短线多头可能继续挑战158.75的78.6%斐波那契回撤位，进一步阻力关注160.36前期高点。相反，若157.50至157.60区域持续压制汇价，美元/日元则可能跌破156.60，调整压力增加。
4小时结构显示，美元/日元冲高至157.10后回落，目前靠近156.75至156.80区域。技术指标显示汇价尽管仍相对高位，但上行动能有所放缓。157.49的61.8%斐波那契回撤位与157.61的200周期均线形成抵抗区，只有有效突破并稳定在此区，才可能打开158.75乃至160.36的上涨空间。下方支撑关注156.60的50%回撤位及155.72的38.2%回撤位，进一步支撑位于154.62；如市场风险情绪改善，美元明显回调，则152.85的斐波那契关键锚点将成为更深支撑区域。
美元/日元当前受到日本央行加息、美联储利率预期及全球避险需求的共同影响。日本央行提高利率至1.25%显示政策正常化在推进，但7比2的投票结果及政策节奏的不确定性，使日元暂缺乏持续走强的动力。同时，美国利率偏鹰及美债收益率维持高位继续支撑美元。短期来看，157.50至157.60区域是判断美元/日元上行空间的重要技术区域，而156.60是观察短线调整力度的关键支撑。后续走势还需跟踪美日利差、央行政策信号、全球风险情绪及日本金融当局对日元贬值的反应。
