据官网APP报道，中信建投发布的研报显示，目前A股市场进入第二轮修复期。由于中东地缘冲突导致的油价及美债利率上涨的宏观博弈已阶段性缓解，油价和长端美债利率已回落，市场的关注点重新回到业绩景气上，资金流入高景气板块的时机已到。但后续仍需关注海外利率、油价的回落持续性，以及10月底的FOMC会议可能带来的外部影响。配置策略上建议均衡配置与分层布局，进攻端推荐关注算力供给紧张导致涨价的领域（光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机）以及铜铝锡等工业有色金属；防守端则以红利资产作为底仓以抵御波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等受政策预期促动的内需板块阶段性机会。
中信建投的主要观点如下：
自8月中旬以来，全球市场定价主要集中于海外通胀与流动性变化，中东地缘冲突使油价恢复至年内高位，增加了全球通胀压力。同时，高油价加重了各国财政负担并推动PPI上升，市场提前反映美联储加息周期的开始。随着加息落地及中东局势略微缓和，油价和长端美债利率同步下行，短期将减轻外部宏观压力。此次地缘冲突的影响主要集中于海外市场，尽管国内PPI小幅上升，但国内宽松的利率环境和稳定的人民币汇率并未受到显著冲击。
自7月以来，科技板块的基本面保持高景气，宏观博弈阶段性结束后，资金具备流入高景气赛道的条件。然而加息周期已启动，后续每次FOMC会议都将影响市场对加息的预期，10月底的FOMC会议将是关键观察点。在此之前，本轮修复行情的延续性依赖于海外利率和油价的下行趋势。
行业布局方面，建议继续采用均衡配置、分层布局及灵活调整的策略。进攻方向优先选择算力产业链中供给紧缺且产品价格上涨的细分领域，重点布局光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机。同时配置铜、铝、锡等工业金属，以受益于算力建设带来的实际需求。防守层面则建议持有红利资产，旨在利用国内低利率环境实现稳定的分红收益，抵御市场波动。灵活配置内需方向的板块，全球粮价上升已支撑农业板块基本面，而医美、纺织服装板块的估值与持仓处于低位，预计随着促消费政策的预期，这些板块将迎来阶段性机会。
值得关注的板块包括：AI算力、有色金属、银行、保险、交通运输、农业、医美、纺织服装等。
