根据日本《日经新闻》周五（9月18日）的报道，日本央行在外汇市场进行了汇率询价，日元随之止住了跌势。
这一消息迅速改变了日元早些时候的下跌趋势。尽管市场早已预期到加息，但交易员期待央行能提供更明确的未来加息指引，以稳定通胀，结果却令人大失所望，导致日元剧烈贬值。最终，市场看到的是两名鸽派委员反对加息的投票，以及两名即将离任的理事会成员，他们的继任者也可能继续维持鸽派立场，从而下调了市场对持续加息的预期。
此类干预的目的是挤压日元的空头头寸，促进行情反转。然而，能否实现持续的趋势性反弹，仍然取决于货币政策。即使日本央行实施了加息，美联储的紧缩政策仍会保持美日利差高位，投资者将继续倾向于借入日元以寻求更高收益的投资机会。
截至9月8日的数据显示，美国商品期货交易委员会（CFTC）指出，投机持仓规模已低于上次干预前的水平。杠杆基金对日元的看空押注已经减半，这表明即使市场再度干预，空头头寸的空间也已缩小。
截至美国东部时间中午12:30，日元兑美元下跌0.6%，报1美元兑156.83日元，盘中一度跌至156.98日元。《日经新闻》提到日本央行向市场参与者询问汇率水平，但未透露具体消息来源。历史上，这类询价行为通常预示着官方可能进行干预。
拿骚1982银行首席经济学家维恩·辛指出：“此举为时已晚、收效甚微。日本央行再次错失了采取强有力行动的时机。如果想要提振日元，必须采取超出市场预期的加息幅度，并配合大规模干预。”
尽管日本央行加息，但行长植田和男对后续加息的信号含糊不清，日元一度贬值至1美元兑158日元。尽管植田表示政策环境已经改变，但他同时表示难以确定本轮紧缩周期的终端利率，这一表态未能达到市场日益高涨的鹰派预期。
日本即将进入假期，市场流动性下降，如果在假期内实施干预，波动可能会加剧。早在今年黄金周期间，当局就曾借此时机进行干预，结果是日元在假期前夕跌破160关口后实施首次干预。
当然，过去的两次干预并未成功，这次情况也可能类似。
今年夏天，日本与美国联合实施了买入日元的干预，这是自1998年以来的首次。根据日本财务省的数据，截至8月26日的一个月内，日本在外汇市场的干预投入达到了创纪录的15.4万亿日元。随后，美国财长斯科特·贝森特不断释放支持日元走强的信号。
（美元/日元1小时图 来源：）
尽管多国协同干预提升日元，但日元仍面临基本面的压力，如日本与其他主要经济体间的利率差距、高市早苗首相的财政支出计划带来的财政前景担忧，以及日本庞大的政府债务。每次加息都会显著增加日本的利息支出。
