周五亚洲时段，美元兑加元保持在1.4000心理关口下方窄幅震荡。尽管美债收益率回落，美元仍受到美联储与加拿大央行之间不断扩大的利差支持，预计汇价有望连续第二周上涨。
本周汇价一度接近1.4000，创下8月7日以来最高。加元受到的主要压力来自于美加货币政策分化。加拿大央行将政策利率维持在2.25%不变，而美联储则提高基准利率25个基点至3.75%-4.00%，使利差扩大至175个基点。
利差扩大降低了加元相较于美元资产的吸引力，市场需要重新评估美联储加息的影响。同时，加拿大央行需在通胀、经济增长与外部贸易环境中寻找平衡。在此背景下，短期内美元的支持力度明显超过加元。
丰业银行分析师提到，175个基点的政策利差是加元表现疲弱的重要因素。虽然当前现汇水平略显美元高估，但在利差短期缺乏明显缩小动力的情况下，加元的持续反弹困难。
油价本应为加元提供支撑，然而近期效果未如预期。尽管国际油价仍维持高位，但全球能源供需前景的担忧及美加贸易紧张使得加元未能受到油价上涨的积极影响。
贸易摩擦也是加元的重要影响因素。美国对约200亿美元加拿大商品加征关税，加拿大对此采取反制措施，增加了经济不确定性，可能通过出口与投资渠道影响经济增长。
对于加拿大央行，恶化的外部贸易环境促使政策制定者更加关注经济增长风险。一旦贸易摩擦加剧，有可能提高市场对未来降息的预期，进一步扩大美元与加元的利率优势。同时，加拿大的通胀表现及能源价格仍是限制政策预期转变的关键因素。
相较而言，美元近期表现亦未强势。10年期国债收益率回落，油价下降缓解通胀压力，令美元在100关口附近整理。美联储主席沃什强调通胀偏高，但收益率的回落限制了美元进一步走高的空间。
因此，当前表面上存在明显的基本面分歧。一方面，美加利差扩大、贸易担忧和加拿大经济风险支持汇价；另一方面，美国收益率回落和高油价限制加元上涨速度。接下来需重点关注两国经济数据及央行政策走向。如果美国经济数据强劲，则美联储进一步加息预期可能升温；若经济降温，油价强劲，则加元将有反弹空间。
从日线来看，汇价维持震荡上行结构，已实现连续两周上涨，逐渐逼近1.4000心理关口。突破1.3800及1.3900区域增强了短期多头结构，若能够有效突破1.4000，还需关注1.4050及1.4100区域的动向。1.3900是首先关注的支撑位，更下方为1.3850和1.3800。如果跌破1.3800，意味着上升结构可能减弱。
4小时图显示，快速上涨后进入高位整理，1.4000处多次遇阻，短线多头动能减弱。若突破1.4000，汇价将可能打开进一步上涨空间，反之若多次试探失败并跌破1.3900，则可能出现技术性回调，目标指向1.3850。整体来看，虽然保持短期偏强结构，但1.4000是关键的趋势分水岭，只要维持在1.3800上方，中期上升结构尚未破坏。
美联储将利率提高至3.75%-4.00%，而加拿大央行维持在2.25%不变，导致美加政策利差回升至175个基点，这是支持美元强势的重要因素。同时，贸易担忧进一步施压加元，使其难以从高油价中获益。然而美国国债收益率的回落和油价降温限制了美元的短期上涨，因此在1.4000附近可能将面临较强阻力。
短期内，1.4000是市场多空争夺的核心位置，能否有效突破将取决于美加利差的变化、美国货币政策预期以及能源市场表现。如果美国经济数据继续支持加息，美加利差有望维持高位；若数据下行且油价保持强势，加元则可能逐步修复，美元的上行压力将有所缓解。
