据官网APP消息，星环科技(06727)定于2026年9月21日在港交所主板挂牌，发售价为每股49.00港元。根据上交所的通知，星环科技的H股已被纳入沪港通标的，自9月21日起生效，上市首日即可参与港股通交易。
根据沪港通的相关规定，A股在上交所上市的公司，其H股可以在上市后经过价格稳定期及相应A股上市满10个交易日后调入港股通。星环科技的A股自2022年10月18日起上市，本次发行未设超额配售选择权，因此入通日期与上市日期相同。
H股纳入港股通将为内地投资者提供H股交易机会，预计将扩大公司的投资者基础，并提升交易流动性。
在2026年上半年，由于AI技术应用加速，政府及国有企业的采购需求显著增加，星环科技的软件产品与技术服务收入同比增长25.46%至1.39亿元，占公司整体收入的80.35%。其中，软件产品授权及配套服务收入为8577.03万元，同比增长46.82%，推动整体收入增长13.83%至1.74亿元。政府行业收入从去年同期的1849万元增至5009万元，成为突出的增量来源。这一收入结构变化增强了公司对抗周期波动的韧性。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，星环科技是中国第五大AI基础设施软件提供商，市场份额为2.7%，且是最大的独立服务供应商。在国产化方面，公司ArgoDB V6已于2026年5月通过相关安全可靠测评，为党政及关键行业提供合规参考；结合其他私有化数据底座与AI平台，星环科技在独立软件制造商中具备全栈优势。2026年上半年，政府行业收入占比约29%，标志着政务数据基建与数字政府需求的早期实现。
在2026年7月，星环科技推出了基于GPU的认知数据库云服务，其基准测试性能是双CPU方案的20倍。此产品支持公司向“按用量及/或token计费”的云服务模式转型，服务于AI数据工程、数据分析等场景。目前，该产品已开始试用，主要面向金融、制造、交通、零售和生物医药等行业客户，并与AWS、英伟达等合作推广，计划在2026年设立标杆客户，迈向2027年的规模化阶段。
总体而言，国产化为星环科技的收入奠定基础，而GPU原生认知数据库则为未来的增长提供弹性支持，两者是公司收入扩张的核心支撑。
