俄乌战争与中东冲突对全球炼油产业造成重大冲击，导致柴油供应紧张和价格飙升。美国面临成为“最后补给方”的压力，国内政界开始呼吁禁止出口以稳定油价。
根据华尔街见闻的报道，美国柴油零售价上周首次突破每加仑6美元，并于本周五涨至6.45美元，创下历史新高。
在部分非洲国家和利比亚，加油站短缺现象已出现，这种关乎全球工业、运输及农业运作的关键燃料供应正面临严峻考验。
在此形势下，美国国会内部开始出现限制出口的立法动向，众议员Tim Burchett本周提出相关法案，参议院多数党领袖John Thune对此表示支持态度。
分析人士警告，若美国实施出口禁令，全球其他地区的价格将继续上涨，并可能促使亚洲主要出口国采取类似措施。
中东和俄罗斯的炼油扩张遭受战争打击
过去十年，波斯湾国家和俄罗斯对炼油能力进行了大量投资，显著提升了全球柴油出口市场份额。然而，近期战争的爆发导致这一格局迅速逆转。
科威特在Al-Zour建设了全球最大的炼油厂之一，阿联酋扩建了Ruwais炼厂，伊拉克新建炼厂，沙特阿美在红海沿岸兴建了两座新炼厂。
这些投资使中东柴油出口量在2017至2025年间翻了一番，成为全球最大的柴油出口地区，超过北美。同期，俄罗斯通过升级炼厂，提升了一成的出口量。
然而，自2月以来，美以联合对伊朗采取行动后，霍尔木兹海峡通行受阻，科威特、阿联酋和伊拉克不得不大幅削减出口。
胡塞武装的袭击也减少了沙特阿美的出口，尤其是红海炼厂，这是绕开霍尔木兹海峡的重要替代通道。同时，乌克兰对俄炼厂的无人机打击使俄罗斯的出口几乎陷于停滞。IEA的高级油市分析师David Martin表示：“我们正见证着可能是历史上最紧张的柴油市场。”
西方炼油能力不足，难以填补缺口
中东及俄罗斯的炼油投资长期以来压低了西方炼油商的利润，使其资本投入萎缩，导致在危机时刻越来越难以承担责任。
咨询公司Wood Mackenzie的高级副总裁Alan Gelder指出，国家石油公司建厂时更多关注就业与能源安全，而非投资回报。
近三十年来，西方大型石油公司几乎没有新建炼厂，自2015年以来，美国和欧洲逾十家炼厂关闭。Gelder说：“各大石油公司正在减少对该行业的投资，因为回报率一直不尽如人意。”
Gelder还提到，业界普遍认为，建设炼厂意味着将大量财富转变为小额财富。
目前西方炼厂虽然满负荷运转并倾向于柴油生产，但仍无法有效填补中东和俄罗斯留下的供应缺口。
出口禁令争议：解国内问题或引发全球后果
面对急剧上涨的油价，美国政界对出口禁令的呼声增加，这加剧了全球供应链的不确定性。
特朗普本周将柴油涨价归因于俄乌战争，而根据IEA数据，波斯湾被阻碍的柴油量是俄罗斯缺口的三倍，存在明显差异。
分析人士警告，若美国实施柴油出口禁令，全球价格将进一步飙升，并可能促使其他主要出口国家跟进，令全球柴油市场雪上加霜。
美国石油协会早在2022年就指出，出口限制将推高国内油价。战略与国际研究中心近期的报告也得出相似结论。
根本问题在于结构性障碍。美国的炼油能力高度集中于墨西哥湾沿岸，其基础设施原本设计为服务出口市场。将产品运输至其他地区的管道现已接近饱和，同时全球油轮运力紧张，限制了国内的灵活调配。
战略与国际研究中心的报告指出，面临无法盈利的经营环境，墨西哥湾沿岸炼油商将不得不大幅削减炼油活动，最终导致国内成品油供应低于没有禁令时的水平，形成上涨压力，反而加剧了原本想要压制的价格。
本文转载自“华尔街见闻”，作者：鲍奕龙；官网编辑：严文才。
