美联储主席凯文·沃什于当地时间周三主持了三年来的首次加息。《华尔街日报》的经济记者Nick Timiraos分析指出，市场关注的焦点在于沃什并未将此次加息视为一次性的决定，而是暗示了未来政策可能继续收紧。
美联储在会议上全票通过将基准利率上调25个基点。在预测中，18名官员中有16人预期今年至少还有一次加息。
沃什表示这次25个基点的加息“移除了一剂宽松”，Timiraos指出，这意味着即使加息后，利率仍未达到足以减缓经济活动的水平。
市场迅速反应，敏感的2年期美国国债收益率攀升至两年多以来的最高点。
摩根士丹利的首席美国经济学家迈克尔·加彭（Michael Gapen）也调整了预测，预计将总共加息三次，包括此次，超过了之前的两次预期。
他指出：“如果你的政策仍未具有限制性，而油价又不回落，那将是一个问题。”
高盛目前预计美联储将在10月再加息25个基点，成为首先预测将连续加息的华尔街银行之一，且这一看法与其之前的判断相左。
高盛的认为，基于美联储更新的利率预测，预示着2026年会有“两次加息”。高盛称，10月最有可能成为下一次加息的时间点，以推动通胀“更及时地回归”至美联储的2%目标。
高盛表示，此次会议传达的鹰派信号超出预期，包括官员的利率预测上调及此次行动的表述。
美国银行则预期美联储将在10月和12月分别加息，显示出更积极的收紧路径。
能源冲击不再视为短期干扰
沃什在解释此次加息时提到，自7月以来地缘政治已成为影响政策决策的因素之一，其中包括持续的伊朗冲突和随之而来的能源价格波动。
他指出：“热点地区的局势是不可避免的。”
美联储官员对这些冲突可能发展的评估已发生变化。此前，他们认为能源价格的冲击可能会自然消退，而美联储可以期待其过去。
然而，原油价格已重新升至每桶约100美元，柴油及其他精炼产品的价格上涨幅度更为明显。
法国巴黎银行的首席美国经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫表示，官员们已经“进入接受阶段，承认存在持续的通胀问题”。
他认为今年的两次加息“可能只是开始，未来可能需要更长的紧缩周期”。
私人预测机构MacroPolicy Perspectives的朱莉娅·科罗纳多则表示，之前对关税和能源影响逐步消退的预期并未实现。
她指出，战争的持续时间超出了预期，目前正在上调对2027年潜在通胀的预测。
科罗纳多同时担忧企业现阶段的涨价行为会蔓延。“各类商品的涨价使得消费者时刻关注通胀。”
沃什未承诺下次加息，但市场开始揣测
Timiraos指出，此次会议还显示出美联储内部共识更强。与7月的会议相比，此次加息获得全票支持。
尽管沃什未明确表示美联储将在10月底加息，这却给市场留下了悬念。
PGIM Credit的格雷戈里·彼得斯指出，这次加息是个政策路径的开始，而不是一次性的调整。
他表示：“除非通胀数据出现转折，否则他们下个月不加息将非常困难。”
与此同时，沃什淡化了中性利率的重要性，并表示中性利率对当前决策没有直接影响。
加彭指出，如果通胀持续高企而美联储继续采取收紧政策，最终可能通过资产价格反应到经济中。
Timiraos提到，历史上曾有类似的紧缩路径，2018年底，市场动荡促使美联储结束了加息。
特朗普支持沃什，美联储强调集体决策
沃什此次转向鹰派的背景中还包括美联储独立性的问题。特朗普近期批评鲍威尔降息速度慢，并支持沃什担任现任主席。
特朗普表示他曾与沃什交谈，建议他与委员会共同投票。
沃什在会后拒绝讨论与特朗普的对话，称此次加息是早已准备好的决策。
Timiraos指出，沃什这次的政策表述显示出更强的连贯性。
毕马威的黛安·斯旺克认为，沃什逐一解释了会议以来的数据变化，更像以前的美联储主席。
埃格尔霍夫称此次会议是“增强可信度叙述的积极努力”，并且官员间的统一加强了这一效果。
与此同时，新泽西州融资机构的CEO弗兰克·索伦蒂诺提到，客户中普遍感受到的销售放缓和成本上升现象，尤其在高企的贷款利率下。
尽管如此，他表示，高利率对已融资的人工智能企业影响有限。“他们不会太在意利率升了50或75个基点。”
在他看来，压力更可能集中在中小企业和家庭上。
美联储还面临通胀持续时间过长的风险，一旦预期形成，价格上涨可能进一步加剧。
加彭认为经济能承受适度的紧缩政策，而不危及扩张。
这也概括了沃什面临的挑战：能源冲击不易通过加息直接解决，但持续的通胀压力则可能使美联储无法视为暂时性现象。
