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【全球债市再度抛售，市场关注紧缩周期可能升级】
⑴ 周五，全球主要公债收益率再次上升，抛售潮再度来袭。
⑵ 本周，美联储与日本央行均加息，通胀担忧依然存在，市场关注新一轮全球紧缩周期的升级可能性。
⑶ 随着欧洲央行加息，美联储在周三加息25个基点，并暗示今年还将再加息一次，市场对其抗通胀的决心增强。
⑷ 然而，推动债券收益率上升的基本因素依然存在，包括油价高企的风险、政府高额债务以及人工智能企业带来的资金竞争。
⑸ 一位市场分析师表示，美联储确实增强了抗通胀的信心，但巨额的政府借贷、上升的期限溢价及私营部门的资本竞争，使得仅靠货币政策难以有效支持长端收益率。
⑹ 从市场情绪来看，短端收益率受政策路径的影响较大，而长端收益率则更多反映财政供给和期限溢价的压力，曲线变化需特别关注。
⑺ 接下来，需要关注油价走势、主要央行官员的言论以及政府的借债节奏，这三者将共同影响债市的压力是否得以缓解。
⑻ 总的来看，紧缩预期与结构性供给因素叠加，短期内全球债市仍面临上行压力。
