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【G10货币市场波动性低迷，日元干预风险再次回升】
⑴ 外汇期权市场在美联储决策后依旧保持谨慎，多数G10货币的隐含波动率处于长期低水平。
⑵ 实际波动性不足且缺乏明确的方向性，使期权权利金持续承压，尽管中东冲突与油价上涨的通胀忧虑依旧存在。欧元兑美元与英镑的走势表现尤为平稳，而日元则呈现出不同的走势。
欧元兑美元的隐含波动率在美联储决策前接近长期低位，目前1个月期的基准现货正在测试疫情后的低点。
⑸ 风险逆转指标显示下行与上行期权溢价仅为0.2，低于9月初的0.45与7月底的0.9，反映出市场对剧烈下跌的信心不足。英镑的趋势更加明显，欧元兑英镑的隐含波动率达到了自1999年引入以来的最低水平。英镑兑美元的1个月波动率也正在逼近8月中时的12年低点。
⑻ 不同于其他货币，日元表现出例外情况。覆盖日本央行决策的隔夜期权隐含波动率升至一年来的最高点，暗示可能出现大幅波动。
⑼ 日本央行如预期加息25个基点至1.25%，但7比2的投票分歧及会议内容不如预期的鹰派立场，导致美元兑日元上涨超过2个点至158.06。
⑽ 随后，由于事件风险溢价和下行对冲的平仓，隐含波动率骤降，1周内美元兑日元的隐含波动率下滑逾2.0。
⑾ 整体而言，市场信息仍显示维持现状，低实际波动性和稳定区间继续压制隐含波动率。
⑿ 此外，油价如进一步上涨及美元兑日元再次逼近160，可能会迅速加大干预风险。
