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【全球利率重定价、AI行业风险讨论与原油长周期考验】

⑴本周，多个国家央行实施紧缩政策。美联储自三年前首次加息25个基点，将利率区间提高至3.75%-4.00%，释放出鹰派信号；英国央行保持利率不变，但暗示鹰派倾向，市场预期11月可能加息；日本央行按照预期加息25个基点，因有委员反对，市场对其紧缩政策产生疑虑，日元也随之回落至两周低位。

⑵顶尖AI企业的高管建议暂缓技术研发，引发短期市场担忧。如果算力基础设施投资减少，将对芯片和数据中心产业链造成影响。然而，在地缘政治竞争的背景下，行业大幅减速的可能性不高，自2022年以来，AI相关指数已显著高于全球市场表现。

⑶中东的地缘冲突持续影响原油供应，曼德海峡的航运风险上升，沙特的输油管道遭受袭击，同时霍尔木兹海峡的供应受限，导致布伦特原油价格保持在每桶99美元以上，短期的供应冲击正在演变为长期考验。

⑷美国10年期国债收益率突破了5.02%的关键心理关口，创下多年新高。作为全球资产定价的基准，这一收益率的上升推高了房贷和企业债等融资成本，反映了美国经济的韧性、通胀压力以及财政赤字等多重因素的叠加影响。

⑸全球柴油供应的缺口进一步扩大，8月炼油毛利达历史新高，美国国内柴油均价超过每加仑5.9美元。中东及俄罗斯的炼油厂受损影响出口，而俄乌能源设施的停火协议进展不如预期，炼油产能的恢复仍需较长时间。