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【美债融资市场：GC开盘稳定，空头激增推高2年与5年期溢价】

⑴ 一般抵押品利率开盘维持在3.89%买价，20年期国债结算后大约130亿美元资金流出未导致隔夜利率上升。

⑵ 固定收益市场的抛售导致充足现金涌入抵押品市场避险，隔夜利率未突破3.75%至4.00%的上限，预计一般抵押品利率将维持在3.89%至3.84%之间，昨日结算价3.89%形成支撑。

⑶ 下周结算流动性将大约产生130亿美元的净流入，可能使一般抵押品利率降至利率走廊的中点以下。

⑷ 在下周的2年期和5年期国债拍卖前，空头仓位显著增加，溢价分别上涨约200个基点和315个基点，达到约284个基点和348个基点。

⑸ 持有上述空头在周末的成本分别约为每百万美元304美元和368美元，对应2年期约1.7个基点和5年期约0.86个基点的成本。

⑹ 随着今日20年期拍卖的结算，20年期溢价从约189个基点降至约9个基点。

⑺ 根据数据显示，联邦基金期货预计10月会议加息25个基点的概率约为55%。

⑻ 当前1至3个月期限利率比3.89%的担保隔夜融资利率高出约0.3至9.4个基点。

⑼ 在期限回购报价方面，1个月约为3.893%，2个月约为3.949%，3个月约为3.984%。

⑽ 短期隔夜指数互换方面，0x3期限互换约为4.016%，定价未来90天加息25个基点的可能性约为50%。

⑾ 担保隔夜融资利率期货开盘下跌约0.5至3个基点，回吐了昨日一半的涨幅。