根据官网APP的报道，尽管全球最大债券市场面临种种不安，一些投资者却发现了一个令人心动的买入时机——高收益率。美国国债的抛售已经持续数月，受到高通胀、预算赤字膨胀和企业融资潮的推动。这一周，基准10年期美国国债收益率首次突破5%，创下近三年来的新高，并因全球原油供应风险上升进一步攀升至2007年以来的最高点。

在美联储本周决定加息三年来首次行动以遏制通胀，并暗示未来将继续加息后，国债收益率的上涨势头暂时减缓。目前，这一情况给投资者带来了许多损失，持续上涨的长期国债收益率增加了经济的压力，导致抵押贷款利率走高。

值得注意的是，对投资者来说，这是自全球金融危机以来出现的一个少有机会——如今可以锁定未来10年甚至更长时间的年化收益率约5%。越来越多的资金管理公司发现很难抵挡这一吸引力。

截至8月底，今年美国债券共同基金和交易所交易基金(ETF)的资金流入达6250亿美元，创下2010年开始统计以来的同期最高记录。许多资产管理公司（如PIMCO和先锋集团）预计，随着投资者调整投资组合从股票转向固定收益资产，这种流入趋势将加剧。

Riverfront Investment Group的首席固定收益官Kevin Nicholson表示，目前的利率对市场中的资金十分具吸引力，尤其是投资者开始从股票转向债券。他们已经增持了短期债券，同时考虑长期债券的投资。

保德信全球投资管理公司首席经济学家Daleep Singh指出，资金流入在当前背景下更显得尤为重要，市场普遍担心人工智能领域的云服务商借贷推动美国国债收益率上升，而财政部长贝森特因此可能采取措施压低长期收益率。在刚过去的一周，10年期和30年期国债拍卖表现强劲，尤其是30年期国债的发行收益率达到5.31%，需求非常旺盛。

本周初，10年期美国国债收益率突破5%后，买家入场积极，市场对收益率回落至这一水平以下的反应得到验证，周四收益率降至4.93%。Daleep Singh表示，这一流入资金的规模是“令人振奋的”，即便面临大量企业债券发行竞争，当前的收益率仍使得美国国债具有吸引力。

收益率上升的趋势已经扩展至美国投资级固定收益市场。Bloomberg美国综合债券指数的”最差到期收益率“指标，上升至5.3%，而在2月之前仅为4.15% 。与此同时，相对超安全的货币市场基金，债券市场给出的年收益超过5%的前景变得愈加诱人。

先锋集团固定收益客户投资管理主管Matt Wrzesniewsky表示：“债券回归了，收益也恢复了，这是一个强有力的投资工具。5%的收益率通常是市场形成共识的一个重要指标。”

尽管过去五年投资者频频听到债券吸引力的论调，有时却因强劲的经济增长和通胀而转变看法，美国债券市场的长期多头Hoisington Investment Management在7月份转为看空。即便美国综合债券指数年初至今累计下跌1.6%，预计将创下自2022年以来的首次年度下滑，债券买家仍然能够保持信心。

Pacific Investment Management的高级投资组合经理Michael Cudzil表示，目前的收益率仍有显著上升空间。未来12个月，只有当美国综合债券指数收益率升至6.20%，当前买入的投资者才会面临亏损。而该指数自2001年以来从未出现超过6%的最差到期收益率。

此外，股市在持续上涨四年后，也极大推动了市场对债券的需求。晨星公司的数据显示，目标日期基金随着投资者临近退休逐步增加债券持仓，自2023年底以来这一趋势持续。婴儿潮一代即将退出劳动力市场，稳定投资收入的需求可能会长期存在，尤其是在当前高收益率的背景下。

Investment Company Institute首席经济学家Shelly Antoniewicz指出：“我们正处于婴儿潮一代逐步转向稳定现金流投资如债券和分红股票，远离纯增长型股票的周期中。”