官网讯——
【日本国债曲线变陡，央行加息存在分歧】
⑴ 日本国债收益率曲线在央行政策声明前后经历了平坦转陡的过程，市场将25个基点的加息解读为偏鸽派的举措。
⑵ 央行因经济与物价走势符合基准情景，且通胀高于2%目标风险上升，将政策利率调至1.25%，为1995年4月以来的最高水平。
⑶ 此次加息的投票结果为7比2，支持维持利率不变的两位委员由高市早苗政府任命，这一分歧削弱了市场对进一步加息的预期。
⑷ 部分交易员认为，10月会议再次加息的可能性已不复存在，12月加息的概率也有所降低。
⑸ 上午时段，曲线一度平坦，2年期收益率降至1.855%，10年期降至2.945%，40年期降至4.05%。
⑹ 决议公布后，曲线变陡，2年期收益率进一步降至1.82%，40年期反弹至4.14%，较前一日上升约3个基点，部分受本月晚些时候40年期拍卖谨慎情绪的影响。
⑺ 市场交投活跃度较低，参与者在等待央行会议结果和迎接5天长假，部分中期品种出现双向流动，某公共账户在曲线平坦时减持20年期债券。
⑻ 央行行长在新闻发布会上未就未来政策调整步伐给出明确指引，市场对其后续表态保持关注。
⑼ 尽管美国财长曾持续施压要求加息以阻止日元贬值，但央行会议后，日元再次走弱，市场关注美方是否会进一步施压加快政策收紧。
⑽ 总体来看，加息后市场情绪趋于谨慎，未来的关注点将在于央行沟通策略的变化以及长期债券拍卖需求的情况。
