根据官网APP的报道，日本央行于9月18日如市场预期，宣布将基准利率上调25个基点至1.25%。此前，美国联邦储备系统于9月16日进行约三年来的首次加息，联邦基金利率目标区间提升25个基点至3.75%-4.00%；而欧洲央行于9月10日同样上调利率25个基点至2.50%。英国央行于9月17日维持3.75%的利率，九名委员中有三人支持加息，显示各国对于通胀的忧虑日益一致，尽管收紧节奏差异较大。
日本央行加息后，日元却逆势下跌，主要原因在于市场对于此次加息的预期高于实际传递的紧缩信号。25个基点的加息已经被市场基本消化，两票反对与缺乏新鹰派指引削弱了市场对日本央行快速行动的信心。同时，美国同样加息25个基点，计算美日利差仍保持在2.50至2.75个百分点。若后续美国利率预期上升，而日本未能跟上步伐，美元对日元可能仍会得到支撑。
能源价格高企也是此次政策调整的重要背景。9月14日，英国央行记录的布伦特原油价格达到每桶106美元，提醒能源冲击对更广泛的物价传导的风险。通胀预期和紧缩预期推动了长端债券收益率的重新定价——9月15日，10年期美债收益率升至5.041%，创下2007年以来新高；日本10年期国债收益率触及3.036%，创下近30年新高；英国30年期收益率最高达5.96%，为1998年以来最高。
摩根大通于9月17日表示，伊朗冲突持续影响油市，导致难以确定清晰的市场基准，他们估算的9月布伦特原油公允价值为每桶90美元，明显低于当前103美元的市场价。日本央行相较于其他发达国家央行，更需审慎评估能源涨价对通胀与实际购买力的影响。能源进口成本上升可能压缩企业利润和居民消费能力，这种双重挑战有助于理解日本央行为何选择加息同时尽持谨慎态度。
在日本央行如期加息后，日元兑美元继续贬值，反对票数令市场对进一步收紧政策的观点产生了质疑。日元在央行决议后下跌0.7%，报每美元157.09日元。尽管彭博调查的经济学家预期日本央行将加息，实际投票结果为7比2，反对票来自兩名被视为偏鸽派的委员。
富国银行亚太区首席策略师奇杜·纳拉亚南分析认为，当前结果对于市场来说“不够鹰派”，可能推动美元兑日元上涨。因为两票反对的出现不支持市场对日本央行将快速加息的预期。
交易员们将关注日本央行行长植田和男在决策公布后新闻发布会的发言，尤其是进一步收紧政策的步伐与幅度。道富投资管理的策略师Masahiko Loo预测，植田会维持中性至略偏鹰派的措辞，强调经济增长韧性与持续的通胀风险。
在干预风险再次成为焦点之际，日本和美国在今年夏季开展了自1998年以来首次联合买入日元的行动。尽管没有指定具体的汇率目标，但若日元再次逼近160，可能考验官员们的容忍度。数据显示，截至8月26日的一个月内，日本为干预汇市支出了创纪录的15.4万亿日元（约983亿美元），后续美国财政部门的表态可能使市场对日元空头的意愿降低。
美国财政部长贝森特对此表示支持，呼吁日本央行加快加息步伐，面对不断上升的通胀风险，加息步伐已加快至自1980年以来最快。日本央行的声明显示，在会议结束后，将政策利率上调25个基点至1.25%。投票结果为7比2，两名委员投了反对票。
此次加息几乎是市场预期的结果，公布后日元兑美元贬值至156.95。尽管如此，日元仍较7月水平强劲。今年7月，日本和美国进行了协调干预，有效缓解了日元贬值压力。日本央行重申，只要其对经济与物价的展望得以实现，将持续加息。政策利率提升至1.25%时，首次进入央行估算的中性利率区间的下限。
图表显示，市场普遍预计日本通胀率将持续高于日本央行目标。根据数据显示，截至2025年，日本一项关键通胀指标连续第四年保持在2%以上，日本央行预计未来几年通胀率仍高于目标。最新数据显示，8月核心通胀略有回落，部分受补贴影响。分析师预期，明年初物价涨幅将加速至接近3%。
植田和男将在通常于下午3时30分开始的新闻发布会上，详细解释决策背后的考量以及未来几个月的利率走向。
